美联储主席鲍尔给投资者的信息很简洁:为了对抗通货膨胀,中央银行可能会继续提高利率,并将利率维持在高水平一段时间。
在杰克逊霍尔研讨会上不到10分钟的讲话中,鲍威尔警告说:恢复价格稳定可能需要在一段时间内保持限制性政策立场。
历史记录强烈警告不要过早放松政策,他补充道。
市场得到了消息这是对美联储2023年政策转向的市场预期的非常明显的驳斥,惠誉首席经济学家布莱恩·科尔顿表示这意味着,通过在未来会议上大幅加息,利率将高于中性水平,然后在一段时间内保持不变——可能会持续到明年
股市下跌,美国国债收益率全线上涨,因为市场正在消化今年甚至明年更高的利率和更长的时间将意味着什么。
以下是鲍威尔演讲后其他战略家的观点:
赢瘦,布朗兄弟哈里曼amp,外汇策略公司全球总监:
信息很简洁毫无疑问,美联储的反通胀之旅还没有结束掉期市场正在对4%的更高终端利率的可能性进行定价,我认为这将继续下去美联储官员不断提到保罗·沃尔克并非巧合——这是不言而喻的
LPL金融首席经济学家杰弗里·罗奇:
在1300字的简短讲话中,鲍威尔9次提到‘物价稳定’,他认为强大的劳动力市场是建立在物价稳定的基础上的本质上,鲍威尔明确表示,抗击通胀比支持经济增长更重要
LPL金融首席全球市场策略师Quinkrosby:
最初的下意识反应来自算法交易现在,交易员们又回到了他们认为鲍威尔今天早上会走的路线——强调价格稳定以及实现价格稳定的方式
纽约梅隆投资管理公司高级投资策略师杰克·乔利:
市场在期待一个强硬的‘按剧本来’的演讲,最初的印象是鲍威尔的演讲就是这样演讲持续了8分多钟他否认了近期转向的观点,强调一个关键的历史教训是政策必须避免过早放松结论是利率需要继续上升,直到完全在限制区间内那么他们需要留在那里
资本财富规划公司创始人凯文·辛普森:
这次演讲认可了美联储的鹰派人士因为美联储主席有一个更温和的立场或不同的解释,这些人有时会被忽视,他说这证实了我们昨天从一位美联储官员那里听到的许多声明,他解释说,这是一个真正的优先事项,他们正在认真对待它,他们将采取必要的措施来实现降低通胀的目标
SWISSQUOTE银行高级分析师Ipeozkardeskaya:
这次讲话的重点很明确:通货膨胀和价格稳定他一直非常明确地表示,美联储的主要目标是降低通胀,即使这意味着家庭和企业将在这个过程中遭受损失
他也一直非常明确地表示,加息步伐会在某个时候放缓,然后保持稳定,但很明显,鲍威尔目前的计划与降息完全无关。
22V Research的创始人丹尼斯·德布舍尔:
这不是改变游戏规则的鹰派一点都没变
他的言论只是表明,通胀仍需要放缓,他们将继续抵制更宽松的金融环境,直到他们的使命完成——或者他们认为已经完成。
Insight Investments的投资专家主管April LaRusse
鲍威尔的讲话符合我们的预期与杰克逊·霍尔在2021年发表的通胀是暂时现象的讲话不同,这次讲话的重点是控制通胀,即使它会带来短期的经济痛苦他关于可能有必要在一段时间内将利率保持在高水平的言论表明,市场错误地试图最早在2023年底设定价格和降息
地平线投资公司投资组合管理主管扎卡里·希尔:
鲍威尔今天的讲话没有改变市场和美联储对未来经济前景看法不同的事实。
Sit Investment Associates高级副总裁Bryce Doty:
很难相信美联储的‘不管三七二十一’的做法,认为抑制通货膨胀的关键是把利率提高到足以破坏就业的水平这只意味着短缺将持续下去劳动力市场可能被认为是强劲的,但肯定是不健康的
安本资产管理公司投资总监詹姆斯·艾希:
我怀疑他已经从7月份新闻发布会上犯的错误中吸取了教训,当时他在这个关键时刻过早地打开了政策转变的大门当然,这一切的讽刺之处在于他们是向后看的,政策的操作是滞后的因此,没有必要过度降低通胀和/或放缓增长,这些信息很快就会显得有些过时
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